碧桂园：手握现金2683.5亿，从容应对行业周期波动

　　3月27日，碧桂园控股有限公司（02007.HK）交出2019年度成绩单，各项指标显示，该集团在盈利持续增长的基础上，经营风格更趋稳健。

　　与此同时，碧桂园继续强化现金流管理，期末现金余额接近2683.5亿，头寸充足。同时，公司净借贷比率下降至46.3%的行业低位，积极落实“行稳致远”的发展策略。

　　鉴于碧桂园的良好经营及财务表现，国际评级机构给予集团较高认可。惠誉给予公司评级为BBB-，展望稳定，评定为投资级；标普给予公司评级为BB+,展望稳定；穆迪给予公司评级为Ba1，展望正面。

　　收入同比增长28.2%

　　碧桂园披露的业绩显示，集团于2019年全年实现总营业收入约为4859.1亿元（人民币，下同），同比增长28.2%；毛利润1266.4亿元，同比增长23.6%；净利润约为612亿元，同比增长26.1%；股东应占核心净利润约为401.2亿元，同比增长17.6%；基本每股盈利为1.85元，同比增长14.9%。

　　董事会建议派发末期股息每股人民币34.25分， 同比增长13%；加中期股息后的全年合计每股派息57.12分，同比增长17%；全年分红额约124亿，持续回馈投资者。

　　自2007年上市至2018年，碧桂园已实施现金分红12次，累计现金分红465.82亿，平均分红率达32.82%。加上2019年分红金额124亿，碧桂园合计分红总额已高达589.82亿，无论分红率还是累计分红金额，均处行业较高水平。

　　与此同时，集团于2019年实现全税种缴纳纳税总额高达702亿，郑重实现回馈社会的承诺。

　　权益回款率高达96%

　　截至去年12月31日，碧桂园集团连同其联合营公司，共同实现归属于集团股东权益的合同销售额约为人民币5522亿元，同比增长10.0%；归属于集团股东权益的合同销售面积约6237万平方米，同比增长15.2%；权益销售去化率高达72%，权益合同销售金额继续保持行业领先地位。

　　去年，碧桂园权益销售额稳健增长，现金管理水平进一步提升。集团合并房地产销售现金回款约5898.6亿，其中权益销售现金回笼约人民币5301亿元，权益销售回款率高达96%，回款率在2018年91%的基础上提升5个百分点，远远高于行业平均水平。

　　鉴于销售回款额的大幅度增加，碧桂园净经营性现金流连续四年为正，这在一定程度上折射出碧桂园在财务上极强的内控能力，资金安全保障有力。

　　截至去年12月31日，碧桂园账面拥有可动用现金余额2683.5亿元，占总资产比例14.1%。另有约3167.9亿元银行授信额度尚未使用。

　　截至2019年12月31日，碧桂园已签约或已摘牌的中国内地项目总数为2512个，分布于31个省/自治区/直辖市的282个地级市，总计覆盖1299个区/县。

　　2019年，碧桂园在湖州市销售额达107.89亿，已经连续两年销售额突破百亿元。从2014年碧桂园在湖州的首个楼盘滨湖城开始，到2017年和2018年在湖州大量拿地，2019年又落三子，形成当前“一城二十六碧”的战略布局，项目覆盖湖州市三区三县。